行業(yè)基本情況分析

閥門是在流體系統(tǒng)中，用來控制流體的方向、壓力、流量的裝置，是使配管和設(shè)備內(nèi)的介質(zhì)（水、蒸汽、油品、氣體、泥漿、各種腐蝕性介質(zhì)、液態(tài)金屬和放射性流體等）流動或停止，并控制其流量的裝置。閥門發(fā)展至目前階段，其品種和規(guī)格繁多，從最簡單的截止閥到極為復(fù)雜的自控系統(tǒng)中所用的各種閥門，公稱通徑也發(fā)展到包括極微小的儀表閥和通徑達(dá) 10m 的工業(yè)管路用閥。閥門的控制可采用多種傳動方式，如手動、電動、液動、氣動等，還可以在壓力、溫度或其它形式傳感信號的作用下，按預(yù)定的要求動作，或者不依賴傳感信號而進(jìn)行簡單的開啟或關(guān)閉。

目前閥門按作用何用途分類，可以分為截斷類、真空類和特殊用途類。其中截斷類閥門為生產(chǎn)最為廣泛的閥門，其作用是接通或截斷管路中的介質(zhì)，又可以細(xì)分為閘閥、截止閥、旋塞閥、球閥、蝶閥和隔膜閥等。

從上世紀(jì)五十年代我國閥門行業(yè)剛剛起步，初步走向標(biāo)準(zhǔn)化，到現(xiàn)在閥門標(biāo)準(zhǔn)體系基本完善，閥門生產(chǎn)體量極為龐大，閥門行業(yè)走過了約六十年的發(fā)展歷程。多年來，通過引進(jìn)技術(shù)及消化吸收、自主開發(fā)以及技術(shù)改造，全行業(yè)普遍提高了產(chǎn)品開發(fā)、設(shè)計和制造水平。目前國內(nèi)已能生產(chǎn) 3000 多個型號、40000 多個規(guī)格的閥門產(chǎn)品。參數(shù)范圍：公稱尺寸從 DN3 到 8000mm；壓力從真空到 600MPa；溫度從深冷-196℃到高溫 1200℃；品種包括閘閥、截止閥、節(jié)流閥、旋塞閥、球閥、蝶閥、隔膜閥、止回閥、安全閥、減壓閥、疏水閥和調(diào)節(jié)閥等，共計十二大類?？傮w水平已達(dá)到國際中等發(fā)達(dá)國家水平，少數(shù)產(chǎn)品達(dá)到或接近國際先進(jìn)水平。常規(guī)閥門的檢測手段和試驗(yàn)條件已經(jīng)具備。個別特殊閥門的試驗(yàn)臺架，如高溫試驗(yàn)、超低溫試驗(yàn)和核電站用安全閥全性能試驗(yàn)臺架（蒸汽排量 660T/h）等也已經(jīng)建成。

行業(yè)競爭格局

我國的閥門制造行業(yè)，歷來存在著行業(yè)集中度較低的問題。行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量較多，主要是受行業(yè)準(zhǔn)入門檻不高、產(chǎn)能重復(fù)建設(shè)等因素的影響。目前行業(yè)內(nèi)大部分閥門企業(yè)，技術(shù)水平均偏低，主要集中在中低端市場，且已呈現(xiàn)出過度競爭的狀況。同時，國際知名閥門企業(yè)實(shí)施本土化戰(zhàn)略，紛紛在我國設(shè)立工廠，強(qiáng)化對國內(nèi)高端閥門市場的控制。閥門行業(yè)競爭程度較高，近年來，國內(nèi)閥門行業(yè)產(chǎn)銷量、利潤均出現(xiàn)下滑趨勢。

行業(yè)集中度低，競爭激烈，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)企業(yè)整體銷量、盈利均有所降低，這種情況不利于行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。在制造業(yè)整體呈現(xiàn)出產(chǎn)能過剩、重復(fù)建設(shè)的情況下，閥門行業(yè)也顯露出發(fā)展乏力的趨勢。然而，伴隨著供給側(cè)改革方向的出臺，目前國內(nèi)一些閥門企業(yè)開始通過不斷研發(fā)，提升自身產(chǎn)品科技含量；通過與國外大型廠商進(jìn)行合作開發(fā)，生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品。行業(yè)的整合調(diào)整將進(jìn)一步引向深入。通過兼并重組、整合優(yōu)質(zhì)資源做強(qiáng)一批大型閥門企業(yè)，逐步實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)型制造向服務(wù)型制造轉(zhuǎn)變，進(jìn)入國際閥門產(chǎn)業(yè)前列；淘汰一批低效企業(yè)，退出市場。從而實(shí)現(xiàn)向中高端市場轉(zhuǎn)變，由規(guī)模擴(kuò)張增長向質(zhì)量效益增長轉(zhuǎn)變、由閥門制造大國向制造強(qiáng)國轉(zhuǎn)變。目前國內(nèi)閥門低端市場嚴(yán)重過剩，中高端市場仍具有廣闊前景。

行業(yè)風(fēng)險特征

（1）宏觀調(diào)控風(fēng)險

閥門生產(chǎn)企業(yè)的主要客戶為國企和基礎(chǔ)設(shè)施投資主體，以及當(dāng)?shù)卣ㄔO(shè)群體。而宏觀調(diào)控對政府相關(guān)部門投資及款項(xiàng)支付有著重大影響。在國家采取緊縮調(diào)控政策時，會延遲及減少投入，造成整體經(jīng)營風(fēng)險。除此，中國經(jīng)濟(jì)從高速增長轉(zhuǎn)入了中高速增長，經(jīng)濟(jì)形勢逐步趨穩(wěn)，市政公共設(shè)施及固定資產(chǎn)投資更趨穩(wěn)健，受此影響，閥門行業(yè)景氣度可能出現(xiàn)階段性、周期性的波動。

（2）競爭風(fēng)險

近年來，閥門制造業(yè)發(fā)展較快，由于產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，行業(yè)發(fā)展空間廣闊，有眾多生產(chǎn)低價格粗糙產(chǎn)品的小企業(yè)參與行業(yè)競爭，且存在集中度不高的問題，受此影響，行業(yè)內(nèi)也存在競爭加劇的現(xiàn)象。如行業(yè)內(nèi)的集中度得不到提高，缺乏龍頭企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的兼并重組，則閥門制造業(yè)在與產(chǎn)業(yè)鏈上下游的行業(yè)議價定價中極有可能處于劣勢，同時激烈的市場競爭可能導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)品整體利潤率下降的風(fēng)險。

行業(yè)主要壁壘

（1）資金壁壘

行業(yè)內(nèi)規(guī)模企業(yè)均投入了大量的資本興建車間、購置多款大型生產(chǎn)設(shè)備、進(jìn)行新產(chǎn)品的研發(fā)，新進(jìn)企業(yè)要想產(chǎn)品打入市場，迅速形成規(guī)模效應(yīng)，在廠房構(gòu)建、設(shè)備投資和研發(fā)上需投入大量資金。能否籌集到足夠資本，也將成為新進(jìn)企業(yè)重大試煉。除此，中高端閥門生產(chǎn)需要先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和檢驗(yàn)檢測儀器，初始和維持成本較大，對企業(yè)的資金實(shí)力要求很高，上述因素均會導(dǎo)致閥門制造行業(yè)需要較大的固定資產(chǎn)投入及流動資金配套，因此對行業(yè)新進(jìn)入者而言，給閥門行業(yè)具有一定的資金壁壘。

（2）客戶壁壘

閥門制造行業(yè)歷經(jīng)了十多年的高速發(fā)展，行業(yè)內(nèi)企業(yè)已多達(dá)幾千家，優(yōu)質(zhì)的客戶資源已經(jīng)被瓜分殆盡，而給閥門作為給下游應(yīng)用市場的重要組成部分，關(guān)系到整個下游工程的可靠性和安全性，因此對供應(yīng)商產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性、售后服務(wù)能力、設(shè)備的可靠性、歷史業(yè)績、生產(chǎn)資質(zhì)等因素要求較高。新進(jìn)入的企業(yè)如果要立足甚至發(fā)展，從業(yè)內(nèi)其他企業(yè)中奪取客戶已成必由之路，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入零和博弈階段。然而，新進(jìn)企業(yè)在銷售網(wǎng)絡(luò)、客戶資源方面都缺乏積累，而這些資源都具有拓展成本高、維系成本低的特征，行業(yè)新進(jìn)入者進(jìn)入國內(nèi)給下游應(yīng)用領(lǐng)域時需要經(jīng)歷客戶較為長期的信任過程，并需要形成良好的產(chǎn)品安全使用記錄。如何在企業(yè)發(fā)展中積累資源，將成為新進(jìn)入者的極大考驗(yàn)。

（3）品牌壁壘

品牌是影響產(chǎn)品市場占有率的重要因素。閥門產(chǎn)品是工程項(xiàng)目中的重要基礎(chǔ)件，質(zhì)量直接影響系統(tǒng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，可靠性要求高，而且安裝、拆卸難度大，更換的成本較高，因此產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)質(zhì)量尤為重要。品牌一旦建立就形成企業(yè)重要的競爭力。而品牌的建立需要企業(yè)不斷開發(fā)符合市場需求的新產(chǎn)品，不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平。此外，閥門加工生產(chǎn)涉及的產(chǎn)品種類繁多，生產(chǎn)工藝復(fù)雜多樣，生產(chǎn)出高品質(zhì)的產(chǎn)品不僅需要生產(chǎn)設(shè)備的投入，更需要精細(xì)的生產(chǎn)管理技術(shù)和長期的生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)積累。目前，只有行業(yè)內(nèi)的主流廠商具有較強(qiáng)的技術(shù)和研發(fā)能力，能夠快速根據(jù)市場需求變化或訂單要求快速開發(fā)設(shè)計符合要求的新產(chǎn)品，這對后進(jìn)入的企業(yè)構(gòu)成較高的品牌壁壘。